Branche 21 vs branche 23 : quel placement choisir en 2026 ?
Comparaison détaillée branche 21 vs branche 23 en Belgique en 2026 : rendement, risque, fiscalité, taxe Reynders, profils d'investisseurs et conseils pour choisir le meilleur placement.
Branche 21 vs branche 23 : quel placement choisir en 2026 ?
En Belgique, les assurances vie se divisent en deux grandes catégories : la branche 21 avec rendement garanti et la branche 23 liée à des fonds d'investissement. Ce choix est fondamental pour votre épargne-pension, votre planification successorale ou tout simplement votre stratégie de placement.
Ce guide comparatif vous aide à comprendre les différences entre branche 21 et branche 23 et à choisir la formule adaptée à votre profil en 2026.
Branche 21 : le placement sécurisé
Principe de fonctionnement
La branche 21 est une assurance vie avec un taux d'intérêt garanti par l'assureur, complété chaque année par une éventuelle participation bénéficiaire (bonus non garanti). Le capital est protégé : vous ne pouvez pas perdre votre mise initiale.
Caractéristiques principales
| Paramètre | Branche 21 |
|---|---|
| Garantie de capital | Oui, 100 % |
| Taux garanti | 0,25 % à 1,00 % (selon l'assureur) |
| Participation bénéficiaire | 1,00 % à 2,00 % (variable, non garantie) |
| Rendement total moyen (2025) | 1,75 % à 2,50 % |
| Protection Fonds de garantie | Oui, jusqu'à 100 000 EUR par personne et par assureur |
| Risque | Très faible |
| Liquidité | Rachat possible (pénalités éventuelles avant 8 ans) |
Rendements branche 21 par assureur (2025)
| Assureur | Taux garanti | Participation bénéficiaire | Rendement total |
|---|---|---|---|
| AG Insurance | 0,50 % | 1,75 % | 2,25 % |
| Vivium (P&V) | 0,50 % | 1,65 % | 2,15 % |
| Ethias | 0,50 % | 1,60 % | 2,10 % |
| Allianz | 0,25 % | 1,75 % | 2,00 % |
| Baloise | 0,25 % | 1,65 % | 1,90 % |
| NN Insurance | 0,25 % | 1,50 % | 1,75 % |
Note : la participation bénéficiaire est annoncée chaque année et n'est jamais garantie pour l'avenir. Elle dépend des résultats financiers de l'assureur.
Branche 23 : le placement dynamique
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Principe de fonctionnement
La branche 23 est une assurance vie dont le rendement est lié à la performance de fonds d'investissement sous-jacents (actions, obligations, immobilier, mixtes). Il n'y a aucune garantie de capital : la valeur de votre contrat peut augmenter ou diminuer.
Caractéristiques principales
| Paramètre | Branche 23 |
|---|---|
| Garantie de capital | Non |
| Taux garanti | Aucun |
| Rendement | Variable, lié aux fonds sous-jacents |
| Rendement moyen historique (10 ans, fonds équilibré) | 4 % à 6 % par an |
| Protection Fonds de garantie | Non |
| Risque | Modéré à élevé (selon les fonds choisis) |
| Liquidité | Rachat possible à la valeur du marché |
Exemples de fonds branche 23
| Type de fonds | Rendement moyen 5 ans | Risque (SRRI) | Profil |
|---|---|---|---|
| Fonds monétaire / défensif | 1,5 % à 2,5 % | 2/7 | Très prudent |
| Fonds obligataire | 2 % à 4 % | 3/7 | Prudent |
| Fonds mixte équilibré | 3 % à 6 % | 4/7 | Équilibré |
| Fonds actions européennes | 5 % à 9 % | 5/7 | Dynamique |
| Fonds actions mondiales | 6 % à 12 % | 6/7 | Offensif |
| Fonds thématiques (tech, ESG) | -3 % à +15 % | 5-6/7 | Spécialisé |
Comparaison directe : branche 21 vs branche 23
Tableau comparatif complet
| Critère | Branche 21 | Branche 23 |
|---|---|---|
| Garantie de capital | Oui | Non |
| Rendement potentiel | Faible à modéré (1,5-2,5 %) | Modéré à élevé (variable) |
| Risque de perte | Nul | Oui |
| Fonds de garantie (100 000 EUR) | Oui | Non |
| Taxe sur les primes | 2 % | 2 % |
| Précompte mobilier (taxe Reynders) | Non (si contrat > 8 ans) | Oui (si fonds > 10 % obligations) |
| Frais d'entrée typiques | 1 à 6 % | 1 à 3 % |
| Frais de gestion | 0 à 0,5 %/an | 0,5 à 2 %/an |
| Flexibilité d'investissement | Aucune (géré par l'assureur) | Choix parmi plusieurs fonds |
| Horizon recommandé | 8 ans minimum | 8-10 ans minimum |
| Idéal pour | Sécurité, planification | Croissance, long terme |
La fiscalité : un élément déterminant
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Taxe sur les primes (2 %)
Toute prime versée dans une assurance vie (branche 21 ou 23) est soumise à une taxe de 2 % sur les opérations d'assurance. Exception : les contrats liés à l'épargne-pension (3e pilier) en sont exemptés.
| Élément | Branche 21 | Branche 23 |
|---|---|---|
| Taxe sur prime | 2 % | 2 % |
| Exception épargne-pension | Exempté | Exempté |
La taxe Reynders (précompte mobilier de 30 %)
C'est ici que la différence fiscale majeure entre branche 21 et branche 23 se joue.
| Situation | Branche 21 | Branche 23 |
|---|---|---|
| Rachat avant 8 ans | 30 % sur les intérêts | 30 % sur les plus-values (si > 10 % obligations) |
| Rachat après 8 ans | Exonéré | 30 % sur les plus-values (si > 10 % obligations) |
| Décès de l'assuré | Exonéré du précompte mobilier | Exonéré du précompte mobilier |
Point clé : la branche 21 bénéficie d'une exonération complète du précompte mobilier après 8 ans. La branche 23 reste soumise à la taxe Reynders (30 % sur la composante obligataire) si le fonds contient plus de 10 % d'obligations, sauf en cas de décès.
Stratégie fiscale : le fonds 100 % actions en branche 23
Pour éviter la taxe Reynders en branche 23, il est possible d'investir dans un fonds composé de moins de 10 % d'obligations (typiquement un fonds 100 % actions). Dans ce cas, aucun précompte mobilier n'est dû au rachat.
| Type de fonds branche 23 | Taxe Reynders au rachat |
|---|---|
| Fonds > 10 % obligations | 30 % sur les plus-values |
| Fonds < 10 % obligations (100 % actions) | Exonéré |
| En cas de décès (tous fonds) | Exonéré |
Taxe anticipative dans le cadre du 3e pilier
Si votre branche 21 ou branche 23 est souscrite dans le cadre de l'épargne-pension :
| Moment | Taux |
|---|---|
| Taxe anticipative à 60 ans | 10 % sur le capital (branche 21) |
| Taxe anticipative à 60 ans | 10 % sur le capital (branche 23, base fictive) |
| Versements après 60 ans | Réduction d'impôt maintenue, pas de taxation supplémentaire |
Quel profil pour quelle branche ?
Guide de choix selon votre profil
| Profil d'investisseur | Branche recommandée | Justification |
|---|---|---|
| Prudent, proche de la pension (55+) | Branche 21 | Sécurité du capital, pas de risque |
| Jeune actif (25-35 ans) | Branche 23 (dynamique) | Horizon long, potentiel de croissance |
| Famille avec enfants (35-50 ans) | Mixte 21 + 23 | Équilibre sécurité et rendement |
| Planification successorale | Branche 21 | Exonération PM après 8 ans, prévisibilité |
| Indépendant (EIP/PLCI) | Selon l'horizon | 21 si proche pension, 23 si loin |
| Épargne-pension 3e pilier | Fonds de pension (variante 23) | Horizon long, rendement historique supérieur |
Stratégie par horizon de placement
| Horizon | Allocation suggérée |
|---|---|
| 0 - 5 ans | 100 % branche 21 |
| 5 - 10 ans | 70 % branche 21 / 30 % branche 23 |
| 10 - 20 ans | 40 % branche 21 / 60 % branche 23 |
| 20+ ans | 20 % branche 21 / 80 % branche 23 |
La solution mixte : branche 44
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Certains assureurs proposent des contrats branche 44, qui combinent une partie branche 21 (garantie de capital) et une partie branche 23 (liée à des fonds). Cette formule offre un compromis entre sécurité et potentiel de rendement.
| Caractéristique | Branche 44 |
|---|---|
| Capital garanti | Partiel (partie branche 21) |
| Rendement potentiel | Intermédiaire |
| Flexibilité | Répartition modifiable |
| Fiscalité | Selon la composante dominante |
| Idéal pour | Investisseurs modérés |
Simulation comparative sur 20 ans
Versement unique de 50 000 EUR
| Scénario | Branche 21 (2 %) | Branche 23 (5 %) | Branche 23 (pessimiste, 1 %) |
|---|---|---|---|
| Capital après taxe 2 % sur prime | 49 000 EUR | 49 000 EUR | 49 000 EUR |
| Capital après 10 ans | 59 700 EUR | 79 800 EUR | 54 100 EUR |
| Capital après 20 ans | 72 800 EUR | 130 000 EUR | 59 800 EUR |
| Taxe Reynders (rachat après 8 ans) | 0 EUR | Variable | Variable |
| Capital net estimé après 20 ans | ~72 800 EUR | ~110 000 - 130 000 EUR | ~55 000 - 59 800 EUR |
Conclusion : sur 20 ans, la branche 23 offre un potentiel de rendement nettement supérieur, mais avec un risque de sous-performance. La branche 21 garantit un résultat prévisible.
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Le choix entre branche 21 et branche 23 s'inscrit dans une stratégie patrimoniale plus large. Selon votre situation :
- Consultez notre guide assurance vie pour une vue d'ensemble
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- Pour les résidents bruxellois, consultez notre guide assurance vie à Bruxelles
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FAQ : Branche 21 vs branche 23
La branche 21 est-elle toujours intéressante avec des taux aussi bas ?
Oui, la branche 21 reste intéressante en 2026 pour plusieurs raisons. Les taux garantis ont remonté grâce à la hausse des taux d'intérêt européens, avec des rendements totaux de 2 à 2,5 %. De plus, l'exonération du précompte mobilier après 8 ans la rend fiscalement très avantageuse. Pour les épargnants prudents ou proches de la pension, la garantie de capital et la protection du Fonds de garantie (100 000 EUR) sont des atouts majeurs.
Puis-je passer de la branche 23 à la branche 21 (et inversement) ?
Oui, la plupart des contrats d'assurance vie permettent des transferts (switches) entre fonds branche 23 et entre branche 23 et branche 21 au sein du même contrat. Certains assureurs facturent des frais de switch, d'autres offrent un nombre limité de switches gratuits par an. Attention : un switch peut avoir des conséquences fiscales, notamment en matière de taxe Reynders. Consultez votre assureur avant de procéder.
La branche 23 est-elle soumise aux droits de succession ?
Oui, tout comme la branche 21. Lors du décès de l'assuré, le capital versé au bénéficiaire est soumis aux droits de succession régionaux (Bruxelles, Flandre ou Wallonie). Le précompte mobilier (taxe Reynders) n'est en revanche pas applicable en cas de décès, ce qui constitue un avantage fiscal pour la branche 23 dans le cadre de la planification successorale.
Existe-t-il des branche 23 avec garantie partielle de capital ?
Certains assureurs proposent des fonds branche 23 avec une protection partielle du capital (par exemple, garantie de 90 % du capital à l'échéance) ou des mécanismes de cliquet qui verrouillent les plus-values. Ces produits hybrides offrent un compromis entre sécurité et rendement, mais les frais sont généralement plus élevés. Ils se rapprochent de la branche 44 (combinaison 21 + 23) et conviennent aux investisseurs modérés.
Cet article a été mis à jour en janvier 2026. Les rendements passés ne garantissent pas les rendements futurs. Les taux et montants sont indicatifs. Consultez un conseiller financier agréé pour un avis adapté à votre situation personnelle.
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